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潘石屹房地产上市公司高市盈率之忧永恒

2021-07-21 11:09:23 来源: 南宁家居网

其旗下的易付宝在2013年7月份取得了央行第三方支付资质牌照 潘石屹:房地产上市公司高市盈率之忧

对于高市盈率的忧虑,一定程度上也就是对房地产上市公司扩张速度的质疑。  中国房地产业协会副会长兼秘书长朱中一在论坛上认为,虽然上半年房地产市场运行基本平稳,但存在的问题和矛盾依然比较突出。供不应求的局面下半年还难以缓解,住房价格上涨的压力依然存在,房地产投资投机性有上升趋势。  造成今年上半年住房市场供不应求的主要原因,从供求方面看,一是一些城市住房用地连续几年完不成供求计划;二是一些城市对未来的市场预期看好,对已经取得的土地放慢了开发进度。从需求方面看,家庭拥有多套住房的数量在增加。  这些都成为地产公司加速度发展的背后推动力,而且这种推力越演越烈。  巴曙松(巴曙松博客|巴曙松)在观察上市房地产公司的行为时也发现:“越来越明显的,大家把拿地作为盈利决定性因素,我们看到的比较多的,像‘碧桂园’,大概在4000多万平方米。”  根据钟伟的分析:在未来20年,市值可能过万亿元的港股上市公司有2家:“绿城中国”、“中国海外发展”。其市值达到万亿元的年份分别是2024年、2025年。值得注意的是,“新世界中国”虽然目前的市值较高,但由于在过去的5年中,其资产周转率以及外部的股权融资率都非常低,因此未来的发展潜力并不是很大,未来20年的市值难以达到万亿元。  扩张速度、市值、市盈率的连锁反应,给整个市场的发展带来隐忧。一方面是市值增长过快,一方面是市盈率的居高不下。  接受《靠前财经》专访时,潘石屹(潘石屹博客|潘石屹)打开资料袋,翻出SOHO对于几十家房地产公司的市盈率统计。他平时不大擅长用数据说话。  他指着其中一家公司的分析数据,有些愤愤:“大部分的房地产上市公司市盈率都已经超过100倍,其中这家公司的市盈率达到184倍。”  虽然按照任志强(任志强博客|任志强)的乐观主义论调,如果土地价格和住房价格统统可以翻一番,房地产公司的市盈率就会自然下降,从而达到一种理想状态。但是在潘石屹看来,这种状态出现的可能性十分微小。  潘石屹认为,这种高市盈率是一个非常可怕的现象。因为与高市盈率必然相关的,还有企业的财务状况。  钟伟对本报分析称:房地产企业的财务状况通常用两种指标来衡量:一是帕尔笛比率,但是该比率仅具有参考意义;二是“可持续增长率”,由罗伯特#zhPoint#希金斯提出,运用后者进行房地产企业财务风险的评估,基本思路是考虑两大指标,一是业务扩张指标,即销售增长率;二是财务风险指标,即权益负债比。  根据《2006年A股房地产企业业务扩张评价》,钟伟作出总结:排名前10强的企业中,权益负债比小于1的企业占了5家,分别是“保利地产”、“招商地产”、“金地集团”、“苏州高新”、“华发股份”,说明这5家企业在2006年年度已经严重处于超速状态;在权益负债比大于1的5家公司中,“陆家嘴”的有息负债率为0,因此这家公司是安全的,处于保守状态。“万科”则处于超速状态。此外,“北辰实业”、“中华企业”2006年的销售增长率小于平稳增长速度,处于保守状态。“金融街”则处于轻度超速状态。

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